彭博報道稱，3月信貸數(shù)據(jù)顯示，中國央行在刺激新增信貸來支撐經(jīng)濟的努力是卓有成效的，據(jù)其匯編的數(shù)據(jù)，目前的貨幣乘數(shù)提高到2006年以來最高值，該指標是衡量央行投放的基礎貨幣能夠派生多少倍的信用擴張。其援引瑞穗證券亞洲的首席經(jīng)濟學家沈建光表示，新增人民幣貸款和M2上升，表明央行投放的資金在幫助刺激信貸擴張，這減輕了降低存準率的必要性。中金公司的余向榮等分析師在報告中寫道，中國央行開發(fā)了更多的工具來投放資金，正提高貨幣乘數(shù)。這可能使得在面臨資本外流時，央行也能放慢降低主要銀行存準率的步伐。但也有分析指出，貨幣乘數(shù)提升已成強弩之末。上海證券首席宏觀分析師胡月曉：3月份廣義貨幣增長的平穩(wěn)并略提高，全靠3月開始的存款準備金率下調(diào)帶來的貨幣乘數(shù)提升，基礎貨幣負增長態(tài)勢并未得到改變。3月份基礎貨幣同比增長從上月的-2.73下降到-4.18。未來即使RRR仍會下調(diào)，但商業(yè)銀行放貸高峰已過，商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造力度將回落，未來貨幣乘數(shù)不會無限提高。因此，未來貨幣增速仍有下行趨勢，M2
旁白：信用擴張之后就是收縮，所謂陰陽交替生生不息，此謂之為道。所以事情搞到今天這個樣子，中國央行認為，顯然要喘口氣，不能再搞了：
中國央行：現(xiàn)在不著急了
路透本周二（4月19日）援引了解政策的人士指出，經(jīng)濟回暖跡象使得中國央行目前可以保留一些政策空間，以便未來需應對國內(nèi)經(jīng)濟結構調(diào)整以及美國升息帶來的沖擊時仍有彈藥可用?！拔覀冞€需要放松政策，降息也有空間，但現(xiàn)在不著急了?！币晃灰竽涿恼哳檰柋硎尽５撜哳檰栆喾Q，現(xiàn)在就結束2014年開始的政策寬松周期還為時過早。近日中國一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，盡管GDP增速的6.7%并沒有超越預期，但投資增速、用電量、物價有所回升，企業(yè)利潤由降轉升，房地產(chǎn)市場交易量明顯回升，財政收入增速亦回升，整體呈現(xiàn)“開門紅”的狀態(tài)。本周一（4月18日），新華社發(fā)文稱，鑒于經(jīng)濟和金融市場的新情況，中國會繼續(xù)使用各項政策工具穩(wěn)增長，未來數(shù)月貨幣政策會保持一定程度的寬松，但相比去年更強調(diào)穩(wěn)健，在降息和降準上將更為謹慎。監(jiān)管當局在降準及降息舉措方面將更為謹慎，轉向更為低調(diào)的貨幣工具，如中期貸款工具（MLF）以支持經(jīng)濟增長。此前德意志銀行、瑞銀集團、中金公司等機構的預測也指出了類似的趨勢。德意志銀行認為，中國的貨幣政策和財政政策或在年中從之前的相對寬松調(diào)整至中性。經(jīng)濟顯現(xiàn)積極信號后，中國將更側重于金融穩(wěn)定，當前信貸增速或在下半年放緩，以防止出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟長期風險。瑞銀也指出，中國短期內(nèi)的政策寬松勢頭可能已經(jīng)見頂、進一步加碼寬松力度的空間已相當有限。房地產(chǎn)方面，鑒于一線和部分二線城市房價已大幅上漲、房地產(chǎn)銷售已強勁反彈，短期內(nèi)再出臺進一步地產(chǎn)寬松政策的可能性很低。事實上，上海、深圳、南京等城市已經(jīng)收緊了當?shù)氐姆康禺a(chǎn)政策。
旁白：藥不敢停，因為一停，整個經(jīng)濟體就癱倒在地，但也不能再吃了，再來幾口寬松春藥，只怕立即翹辮子。都明白，這都是房地產(chǎn)泡沫引來的信用擴張現(xiàn)象，可誰也不敢捅破它。頂多修理一下互聯(lián)網(wǎng)金融騙局：
互聯(lián)網(wǎng)金融整治開始
4月19日
旁白：這事很重要么？其實就是覺得“新經(jīng)濟”步子邁得太大扯著蛋，得想辦法糾正一下?，F(xiàn)在地產(chǎn)泡沫給領導爭取到改革時間，趕快解決問題，不然等出事后，再想辦法就晚了。所謂修補屋頂一定要趁著天氣好，就是這個道理。從目前輿論報道看，李中堂正趁著一季度宏觀經(jīng)濟回暖趕緊修屋頂：
李克強不出國留在國內(nèi)解決經(jīng)濟問題
最近幾個月，邀請中國總理李克強訪問本國的外交官們都遭到了婉拒。一位駐北京的外交官表示，中國外交部“告訴我們，他必須留在國內(nèi)集中精力解決經(jīng)濟問題”。李克強自5個月前訪問馬來西亞以來就再沒有外出訪問過，平了他3年前就任總理以來無外出訪問的最長時間紀錄。在李克強訪問吉隆坡回來之后不久，中國股市和外匯市場的恐慌加大了外界對這個全球第二大經(jīng)濟體運行軌跡的悲觀情緒。上周五中國發(fā)布第一季度經(jīng)濟增長初步核算數(shù)據(jù)，顯示經(jīng)濟增速為6.7%。由此李克強可以聲稱，留在國內(nèi)是值得的。該季度數(shù)據(jù)盡管是全球金融危機以來的最低水平，但是與政府6.5%至7%的全年增長目標相符，鞏固了最近發(fā)布的一系列好于預期的中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)。國官員曾承諾放棄債務推動的刺激措施，因為他們要“再平衡”經(jīng)濟，從以投資和制造業(yè)為主導轉向以消費和服務業(yè)為主導。但今年一季度創(chuàng)紀錄的信貸擴張令人懷疑中國政府堅持艱難經(jīng)濟改革的決心——這些經(jīng)濟改革將導致一系列國有企業(yè)占主導地位的重工業(yè)（尤其是鋼鐵和煤炭）關閉工廠和裁員。法國巴黎銀行中國首席經(jīng)濟學家陳興動指出，一季度增長受到工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資和建筑開工“意外”加速的推動，同時服務業(yè)增長放緩。這與原本預期的正好相反。陳興動表示：“國企投資加速和私人部門投資放緩將會給結構性改革帶來問題?！?。
旁白：什么經(jīng)濟問題讓李中堂將外交問題拋開一邊，集中精力去對付?市面上議論紛紛，有說營改增的，有說債轉股的，更有刻薄鬼說，李中堂確實不能出國，因為每次他出國，經(jīng)濟工作領導小組就開會……。不管什么原因，如果李中堂想推進改革，現(xiàn)在大環(huán)境確實是最后良機，過了就沒有了，你看看下面：
中國投資者去年整體拋售美國金融資產(chǎn)
高盛首席美國策略師柯斯汀在最近的一份研究報告當中指出，中國2015年總計售出了價值960億美元的美股，而2008年到2014年，他們的全部購入額度也就是970億美元。中國投資者在去年第四季度大舉逃離，最終他們的年度賣出總額度相當于全部海外投資者1710億美元賣出額度的約一半?？滤雇〗榻B道：“中國投資者2015年當中還賣出了1300億美元的美國國債，意味著中國投資者并不是放棄美股，轉向美債，而是整體性削減美國投資水平?！卑殡S原油價格持續(xù)下滑，加拿大和中東的投資也紛紛從美股流出，流失額度雙雙達到了2004年以來的最高水平。加拿大2015年售出了800億美元美股，而2014年是買進30億美元。中東投資者2015年賣出了390億美元，幾乎相當于2014年賣出額度200億美元的兩倍。高盛估計國際投資者今年將拋出500億美元的美股，使得2016年成為連續(xù)第二個外國投資者凈賣出的年份。不過，企業(yè)回購預計將會補上這個外國投資者留下的缺口，而且還有很大的富余。他們目前計劃今年回購4500億美元的股票。這一數(shù)字低于2015年的5610億，但還是大大高于過去五年年均的3600億美元?！懊绹?jīng)濟明年將以2%的速度適度增長，企業(yè)既然掌握著大量資金，預計還會繼續(xù)回購，以回饋股東。他們預計標普500指數(shù)美股盈利將從2015年的100美元增長到2016年的110美元，增幅9%。
旁白：這充分證明去年境內(nèi)資產(chǎn)大規(guī)模賣出人民幣兌換美元，是為了還美元債務，否則沒道理連美股美債一起賣，而且國際投資者都這么干。簡單說，就是看空人民幣的同時，大家也沒看多美元。既然如此，筒子們是不是長吁口氣？非但如此，現(xiàn)在各國都想和美元搞切割，而且心慕人民幣者眾，譬如俄羅斯：
俄羅斯加速去美元化積極向人民幣靠攏
從2014年因烏克蘭問題受到西方制裁開始，俄羅斯就在加快去美元進程，同時擁抱人民幣。據(jù)路透報道，俄羅斯央行副總裁Sergei
旁白：盡管美元依然是國際市場無可置疑的老大，但人民幣開始悄悄挖帝國主義墻角，在擊敗人民幣空頭的狙擊之后，中國央行開始深挖壕廣積糧緩稱王：
上海黃金交易所開始人民幣定價黃金
據(jù)路透社，4月19日，全球現(xiàn)貨金交易量最大的交易所--上海黃金交易所周二推出上海金集中定價交易，為國內(nèi)金市提供可交易的以人民幣計價的黃金價格，有助于推動黃金衍生品的發(fā)展；并在國際黃金市場發(fā)出“中國聲音”，提升國際定價的影響力。中國是全球最大黃金消費國，包括中國與印度在內(nèi)的亞洲亦是近年來全球主要黃金消費區(qū)域。不過，雖然黃金消費的“西金東移”趨勢明顯，但倫敦金價格在全球仍有著巨大的影響力?！吧虾＝鸹鶞蕛r將為全球投資者提供一個公允的、可交易的人民幣黃金基準價格，”中國央行副行長潘功勝在上海金交所新聞發(fā)布會上指出。
旁白：這事吧，你可能覺得小事一樁，但中國央行是拿頭等大事干的，何也？今年一月份中國央行就給境內(nèi)所有外資行發(fā)最后通牒：中國黃金交易所搞人民幣黃金定價這項目，你們統(tǒng)統(tǒng)都給來捧場，誰不來，以后別想在中國混！中國央行官員都是喝洋墨水出身，做事干嘛這么橫？！道理就在于，人民幣與黃金掛鉤，走國際化路線，這事實在太重要了。利益太大了?，F(xiàn)在根據(jù)形勢看，如果不加緊，后面也不知道會出什么幺蛾子，你看看下面：
全球企業(yè)違約數(shù)已創(chuàng)2008年金融危機以來最高水平
評級機構標準普爾數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，全球企業(yè)已有大約500億美元的債務違約，違約企業(yè)數(shù)量創(chuàng)出2009年金融危機高峰以來的最高水平。上周，違約企業(yè)數(shù)量上升5家，令年初以來的整體違約數(shù)量達到46家。2009年同期，違約數(shù)量為67家。今年以來違約的企業(yè)以美國公司為主，數(shù)量達37家。大宗商品行業(yè)的違約數(shù)量最多。能源行業(yè)有13家公司違約，數(shù)量位居第一。金屬、礦產(chǎn)和鋼鐵行業(yè)有9家公司違約，數(shù)量位居第二。據(jù)《金融時報》報道，評級機構標普和穆迪和潛在高風險違約名單都在增加。三月底，標普這張名單上有242家公司，達到2009年以來最高水平。標普全球固定收益研究主管Diane
每日綜述：在全球主要經(jīng)濟體瘋狂放水的今天，依然有這么多企業(yè)債務違約，說明全球經(jīng)濟依然處于衰退期，即使美國經(jīng)濟那點復蘇，完全也是套假發(fā)的“金發(fā)女郎”，脆弱不堪。但全球經(jīng)濟依然還站著沒趴下，所有人都明白：中國房地產(chǎn)泡沫死撐著。但中國信用擴張現(xiàn)在已經(jīng)進入極限了，對于中國經(jīng)濟而言，制度改革與對外開放的步伐，幾乎刻不容緩，早一天準備，就早一天受益。只有待地產(chǎn)泡沫褪去之后，人們才會驚覺今日改革良機之可貴。